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“国产GPU第一股”来了。
作为2022年以来审核最快的科创板IPO，摩尔线程从受理到过会仅88天。
12月5日，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（简称：摩尔线程，股票代码：688795.SH）正式在上海证券交易所科创板挂牌上市，成为2024年以来科创板最大规模IPO，也是中国首家登陆资本市场的全功能GPU企业。
上市首日，摩尔线程开盘即暴涨，涨幅高达468%。开盘十分钟内，股价一度冲高至688元。按发行价114.28元/股计算，若投资者中签（科创板一签为500股），最高单签收益可超28万元。
中一签最高可赚超28万元，摩尔线程上市首日高开
12月5日，“国产GPU第一股”摩尔线程正式登陆科创板。
连日来，摩尔线程的打新及上市时间表备受业内关注，不少业内人士预测其首日涨幅可能突破300%，保守估计首日上涨100%-200%，若按发行价114.28元/股计算，中签一手有望获利5.7万到11.4万。
▲摩尔线程在科创板上市。
观察首个交易日半天的表现，摩尔线程开盘便暴涨468%，股价最高一度飙升至688元，不过随后震荡回落，截至上午收盘，摩尔线程每股价格报590.59元，换手率为70.36%，总市值为2776亿元。
贝壳财经记者据Wind查询，年内A股新股上市首日表现普遍强劲。近百家新上市公司全部实现上涨，近九成股价实现翻倍涨，29家首日涨幅超过300%。其中，大鹏工业以1211.11%的涨幅居首，三协电机和江南新材紧随其后，涨超600%。
亏损上市，近三年多累计研发投入超过43亿元
2020年10月，摩尔线程正式启航。历经五载创业征程，此次上市无疑是一个关键里程碑，标志着公司迈入一个全新的发展阶段。
“本次上市既是对公司长期坚持核心技术自主创新与产品迭代速度的认可，也标志着公司在GPU算力这一战略领域，已初步构建起从技术、产品到市场与资本协同发展的体系化能力，对国产高端GPU的自主发展之路而言，也是一段具有象征意义的新起点。” 摩尔线程内部人士告诉记者。
据了解，摩尔线程已成功量产五颗芯片，迭代四代GPU架构和智能SoC产品，实现从芯片、计算卡到智算集群的多元布局，形成了覆盖人工智能、科学计算与图形渲染等完整的计算加速产品矩阵，全面支持“云-边-端”全场景。与此同时，公司持续强化自主知识产权体系，截至2025年6月，公司已获得授权专利514项，数量位居国内GPU企业前列。
业绩层面，摩尔线程仍未走出亏损。2022年至2024年，摩尔线程归属于母公司所有者的净利润分别约为-18.94亿元、-17.03亿元、-16.18亿元。2025年上半年，亏损幅度持续收窄，其归属于母公司所有者的净利润降至-2.71亿元。
研发层面，摩尔线程坚持高强度投入。2022年至2025年6月，公司累计研发投入超过43亿元，研发人员占比在77%以上。据悉，持续的投入已转化为丰硕的创新成果：在关键性能指标上，公司产品已经接近或达到国际先进水平，特别是基于最新AI旗舰级智算产品MTT S5000构建的夸娥万卡智算集群，能够高效支持万亿参数的大模型训练，其计算效率达到同等规模国外同代系GPU集群。
贝壳财经记者了解到，以夸娥为核心，摩尔线程正通过系统级工程创新，致力于打造面向AGI时代、能够持续产出先进模型的“AI超级工厂”。
在消费与专业图形市场，摩尔线程推出的国内首张国产游戏显卡MTT S80，通过持续的系统优化与驱动迭代，已可流畅运行《黑神话：悟空》等顶级3A游戏。基于自主MUSA架构，摩尔线程率先发布支持DirectX 12的图形加速引擎，全面兼容OpenGL、Vulkan等主流图形与计算生态，并实现对多操作系统与CPU平台的无缝适配，这一突破将国产显卡的兼容性与体验提升至新高度。同样在专业图形领域，其产品已深入应用于工业设计、地理信息等关键行业，并通过多项国产化认证，持续推动国产高性能图形生态的成熟与完善。
股价高涨背后，逾200家机构“赚嗨了”
摩尔线程很早便被外界贴上了“中国版英伟达”的标签。据业内人士分析，作为国内唯一在B端和C端均有深度布局的国产GPU厂商，摩尔线程的核心标签始终绕不开“全功能GPU”。这条技术路径不仅让它开辟了国产GPU“全功能”路径，也让它成为国内唯一能在功能上对标英伟达的公司，更让它在资本市场眼中成了“难以复制的稀缺标的”。
值得注意的是，在摩尔线程首日股价大幅上涨的背后，一批参与打新的机构成为潜在赢家。
在摩尔线程打新中，共有94家公募和113家私募获得网下配售，合计获配数量达2324.23万股，合计获配金额达26.56亿元。
融智投资FOF基金经理李春瑜向贝壳财经记者表示，公私募机构积极布局摩尔线程，主要是基于其身处AI算力自主化与国产替代浪潮中所展现的稀缺性与战略价值的判断。机构的大手笔认购，不仅是对企业自身成长性的认可，更是对国产高端GPU产业实现突破的一次战略性投资。
从具体机构来看，私募排排网数据显示，13家私募获配超100万元，其中，幻方量化位列第一，合计获配6.13万股，衍复投资紧随其后，获配6万股，九坤投资获配3.97万股，对应获配金额分别为700.59万元、686.17万元、453.65万元。
此外，公募机构中，易方达旗下产品合计获配金额4.39亿元居首，其次，南方基金旗下产品以4.01亿元的获配金额紧随其后，工银瑞信基金旗下产品合计获配金额3.48亿元。此外，富国基金、国泰基金、华夏基金、招商基金和嘉实基金旗下产品合计获配金额均不低于1亿元。
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